New York Fed Başkanı John Williams, Aralık faiz indirimi kararının
ardından yaptığı ilk değerlendirmede para politikasına ilişkin temkinli ve
bekle-gör tonunu korudu. Williams, son dönemde açıklanan CPI ve istihdam
verilerinde bazı istatistiksel sapmalar (distortions) olabileceğini vurguladı.
Williams’a göre, yumuşak gelen enflasyon verisi bir miktar aşağı yönlü sapma
içerebilir ve enflasyonun gerçek eğilimini net görmek için daha fazla veriye
ihtiyaç var. Benzer şekilde, işsizlik oranındaki artışın da büyük ölçüde teknik
faktörlerden kaynaklanmış olabileceğini belirtti.
Para Politikası
Mesajı: Acele Yok
Williams, Fed politikasını “hafif kısıtlayıcı” olarak tanımlarken,
enflasyon hedefin üzerinde kaldığı sürece bu duruşun yararlı olduğunu ifade
etti. Aynı zamanda, politikanın nötr seviyeye geri çekilmesi için alan
olduğunu, ancak bunun için acil bir ihtiyaç görmediğini söyledi.
Bu söylem, piyasaların Ocak ayı faiz indirimi ihtimalini (~%25) tamamen
dışlamasa da, Fed’in kısa vadede yeni bir hamle için aceleci olmayacağına
işaret ediyor.
Piyasa Açısından
Okuma
CPI’daki zayıflık Fed nezdinde tam anlamıyla teyit edilmiş değil
Fed, yeni faiz indirimleri için veri teyidi arıyor
Williams’ın daimi oy hakkına sahip olması, bu temkinli yaklaşımın FOMC
içinde ağırlığı olduğunu gösteriyor
Özetle: Williams’ın mesajı güvercin değil, kontrollü ve sabırlı. Fed,
erken gevşeme riskinden kaçınırken, ekonomide sert bir yavaşlama görmediği
sürece faiz patikasında acele etmeye niyetli görünmüyor.
